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股票固定增长率

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固定成长股票估值模型计算公式推倒导

数学本质是对一个等比数列求极限和的过程。
该等比数列的公比q,等于(1+g)/(1+k),其中g为股利的固定增长率,k为折现率。
等比数列的求和公式很简单,即数列的和S,等于a1*(1-q^n)/(1-q),把q的表达式代入该求和公式中,再把n趋于无求大,就得到结果:
股价理论值P=D1/(k-g),其中D1为第一期股利即D0(1+g)

某企业目前刚刚支付的每股股利为2元,其预计的固定增长率为6%,该企业股票目前市价为30元,如

可以赚钱吗 和炒白银相比呢

某公司普通股目前的股价为 10 元 / 股,筹资费率为 8 %,支付的每股股利为 2 元,股利固定增...

D
股票资金成本=2*(1+3%)/[10*(1-8%)]+3%=25.39%

股利固定增长的股票估价模型

可以用两种解释来解答你的问题:第一种是结合实际的情况来解释,在解释过程中只针对最后的结论所得的式子P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)来进行讨论,但理论依据上会有点牵强;第二种是从式子的推导过程来进行相关的论述,结合相关数学理论来解释,最后解释的结果表明g>R时,P0取值应为正无穷且结果推导。
第一种解释如下:
这个数学推导模型中若出现g>=R的情况在现实中基本不会出现的。要理解这两个数值在式子中成立时必有g<R恒久关系要结合现实进行理解。
若股利以一个固定的比率增长g,市场要求的收益率是R,当R大于g且相当接近于g的时候,也就是数学理论上的极值为接近于g的数值,那么上述的式子所计算出来的数值会为正无穷,这样的情况不会在现实出现的,由于R这一个是市场的预期收益率,当g每年能取得这样的股息时,R由于上述的式子的关系导致现实中R不能太接近于g,所以导致市场的预期收益率R大于g时且也不会太接近g才切合实际。
根据上述的分析就不难理解g>=R在上述式子中是不成立的,由于g=R是一个式子中有意义与无意义的数学临界点。
第二种解释如下:
从基本式子进行推导的过程为:
P0=D1/(1+R)+ D2/(1+R)^2+D3/(1+R)^3 + ……
=D0(1+g)/(1+R)+D0(1+g)^2/(1+R)^2+D0(1+g)^3/(1+R)^3……
=[D0(1+g)/(1+R)]*[1+(1+g)/(1+R)+(1+g)^2/(1+R)^2+(1+g)^3/(1+R)^3+……]
这一步实际上是提取公因式,应该不难理解,现在你也可以用g>=R时代入这个上述式子共扼部分(1+g)/(1+R)式子你就会发现(1+g)/(1+R)>=1,这样就会导致整个式子计算出来的数值会出现一个正无穷;用g<R时代入这个上述式子共扼部分(1+g)/(1+R)式子你就会发现0<(1+g)/(1+R)<1,这个暂不继续进行讨论,现在继续进行式子的进一步推导。
=[D0(1+g)/(1+R)]*[1-(1+g)^N/(1+R)^N]/[1-(1+g)/(1+R)](注:N依题意是正无穷的整数)
这一步实际上是上一步的一个数学简化,现在的关键是要注意式子的后半部分。若g=R,则(1+g)/(1+R)=1,导致1-(1+g)/(1+R)这个式子即分母为零,即无意义,从上一步来看,原式的最终值并不是无意义的,故此到这一步为止g=R不适合这式子的使用;若g>R,仍然有(1+g)/(1+R)>1,故此[1-(1+g)^N/(1+R)^N]/[1-(1+g)/(1+R)]>0,把这个结果代入原式中还是正无穷;g<R这个暂不继续进行讨论,现在继续进行式子的进一步推导。
=[D0(1+g)/(1+R)]*[1-(1+g)/(1+R)]
这一步是十分关键的一步,是这样推导出来的,若g<R,得0<(1+g)/(1+R)<1,得(1+g)^N/(1+R)^N其极值为零,即1-(1+g)^N/(1+R)^N极值为1,即上一步中的分子1-(1+g)^N/(1+R)^N为1;若g>R是无法推导这一步出来的,原因是(1+g)/(1+R)>1,导致(1+g)^N/(1+R)^N仍然是正无穷,即1-(1+g)^N/(1+R)^N极值为负无穷,导致这个式子无法化简到这一步来,此外虽然无法简化到这一步,但上一步中的式子的后半部分,当g>R时,仍然有[1-(1+g)^N/(1+R)^N]/[1-(1+g)/(1+R)]这一个式子为正无穷,注意这个式子中的分子部分为负无穷,分母部分也为负值,导致这个式子仍为正无穷。
P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)
(注:从上一步到这里为止只是一个数学上的一个简单简化过程,这里不作讨论)
经过上述的分析你就会明白为什么书中会说只要增长率g<R,这一系列现金流现值就是:P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)。如果增长率g>R时,原式所计算出来的数值并不会为负,只会取值是一个正无穷,且g=R时,原式所计算出来的数值也是一个正无穷。

固定增长股票价值公式中的 d0(1+g)/Rs-g 怎么换算出来的? 主要是Rs-g不明白!

是依据股票投资的收益率不断提高的思路
Rs=D1/Po+g 股票收益率=股利收益率+资本利得
Po=d0(1+g)/Rs-g

股票价值计算公式详细计算方法

股票价值不是计算出来的,是根据买卖双方的交易行为自动产生的,即双方愿意以什么价格成交,这个价就是交易价,一般买方多卖方少则价格上涨,相反则下跌,只有成交才能形成价格,和日常生活中的买卖是相似的。
挂出价位是告诉你股票买卖情况,可由此判断多头还是空头
股票也是一种商品,商品的价格是根据其价值及供求关系决定的
如果没有外部利好或利空消息,可能会进一步影响股价走势,帮助你判断买还是卖,但其实现实意义不大。